【5 月 7 日沪铜主力合约市场动态】5 月 7 日，沪铜主力合约开盘价 77830 元/吨，最高 78560 元/吨，最低 77610 元/吨，收盘价 77790 元/吨，涨幅 0.46%。全天成交量 13.3 万手，增仓 4.9 万手。持仓量 17.9 万手，增仓 0.6 万手。 宏观方面，美联储将于 5 月 8 日凌晨 2:00 公布利率决议。 供给方面，智利海关数据显示，4 月铜出口量 160640 吨，对中国出口 29144 吨。铜矿石和精矿出口量 1040756 吨，对中国出口 632551 吨。4 月智利对华铜和铜矿出口再度下降，落至逾一年低位。Aurubis 将于 2025 年启动价值 8 亿美元的美国废铜冶炼厂，目标年产 7 万吨精炼铜。嘉能可集团旗下 Altonorte 冶炼厂预计将延长检修计划至 5 月，其年粗炼产能 35 万吨，市场担忧其检修影响南美电解铜产量，加剧铜元素供应趋紧局势。 需求方面，2025 年 4 月铜线统企业开工率 81.31%，环比增长 7.71 个百分点，同比增长 7.89 个百分点，高于预计 2.51 个百分点。钢联调研数据显示，内铜价重心上移后，上海地区精炼铜市场成交活跃度下降，佛山、天津地区交投氛围不佳，重庆地区成交量少。 库存方面，5 月 7 日，LME 铜库存下降 1650 吨至 193975 吨，上期所铜仓单下降 3381 吨至 21541 吨。 后市展望，美国铜企争取在关税政策落地前采购精炼铜，需求前置支撑铜价。国内铜价快速去库需警惕逼仓风险，也需关注购销淡季后需求减弱令铜价上行动能减弱。
